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交易商协会出台信用评级业务指引 严禁以价定级

来源:中证网
2013-01-08

  1月8日午间消息 中国银行间市场交易商协会发布今日发布了《非金融企业债务融资工具信用评级业务自律指引》,直接指向行业出现的“以价定级”等恶性竞争现象,禁止信用评级机构采取低于行业公允价格、级别保证和诋毁同业等不正当竞争手段承揽业务。

  2005年以来,伴随信用债券市场的规模扩张我国信用评级行业也快速发展,截至2012年9月30日,主要评级机构已累计对6683支债券市场产品进行信用评级,其中非金融企业债务融资工具4242支,占比63.47%。但行业的整体公信力不高,特别是“以价定级”或“以级定价”等不良现象时有发生,严重地影响了投资者对信用评级行业的信任,在一定程度制约了债券市场的进一步发展。

  基于此,交易商协会组织市场成员制定出台了《评级指引》并于今日对外公布,其为首个针对信用评级业务的自律制度。

  面对日益突出的级别竞争、级别招标等不良现象,《评级指引》要求评级机构“洁身自好”,对发行人、投资人和其他相关方维护评级独立提出原则性要求。在具体条款上,要求评级机构严格将市场拓展和评级业务分离,禁止采取级别保证等不正当竞争手段承揽业务,另外为防止发行人选择性披露对自己有利的评级结果,规定其对同一债项委托多家评级机构时,应披露所有评级结果。

  根据《评级指引》要求,投资人不得以任何方式影响信用评级的独立性和公正性。评级企业不得以任何形式对信用评级机构进行利益输送。

  《评级指引》还要求在营销展业阶段,与受评企业或其关联机构存在足以影响信用评级独立性的相应关系的信用评级机构回避,同时特别提出了禁止信用评级机构采取低于行业公允价格、级别保证和诋毁同业等不正当竞争手段承揽业务等要求。

  此外,为了遏制行业恶性竞争,交易商协会此次在《评级指引》中明确了鼓励开展双评级的态度。

  具体的路径选择,可以先在部分产品或发行主体应用双评级,逐步过渡到全产品全发行主体。采取向发行人收费和向投资人收费模式的评级机构具有完全不同的商业利益链条,将它们出具的评级结果互相印证,能够为投资者提供视角更全面的信息,交易商协会提倡由不同收费模式的评级机构对同一受评对象同时进行评级。

  在评级质量控制方面,《评级指引》依次对项目立项、小组组建、报告撰写、等级评定、结果发布、跟踪评级、终止评级和档案管理各个环节都提出了具体的要求。针对我国信用评级行业存在的跟踪评级不及时、不到位问题,《评级指引》也明确了对信用评级机构的定期和不定期跟踪评级要求。

  此外其还参考国际信用评级行业监管改革的新变化,在我国原有监管政策要求的基础上增加了评级新业务评估制度要求,以降低评级机构盲目开发新业务而造成的风险。

责任编辑: hannah
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